本文自南都·湾财社

采写 | 南都N视频记者 傅晓羚

日前，跟着申通公布2025年财报，七大上市快递物流企业2025年报纷纷公布收场。南都记者梳理提神到，畴昔一年在全行业推动“反内卷”的海潮下，多家企业业务量及盈利增长双双放缓，但部分企业的盈利增速越过收入增速，通过降本增效守护了方向质地的牢固。为开脱对国内传统快递业务的依赖，头部企业抓续拓展新赛谈，即时配送、国际业务等成为“第二增长弧线”。

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据国度邮政局最新统计，2026年一季度的快递业务收入累计完成3690.2亿元，同比增长6.8%，快递业务量累计完成477.3亿件，同比增长5.8%，行业全体收入近两年来首度越过业务量增速。同期，各企业的净利增速远超营收增速，成为最权臣的特征。这反应行业正冉冉脱离恒久抓续的“单票收入下行”情状，“以价换量”“就义利润换阛阓份额”的策略在被改写，盈利全面诱骗，全行业“反内卷”、稳价钱的政策取得阶段性成效。

即时配送行业扩容拉动企业增收

从收入来看，顺丰与京东物流以超千亿元的限制抓续当先行业，京东物流、中通、申通、极兔在2025年都完结了收入的双位数增长。顺丰2025年全年收入首度破3000亿元，其中，速运及大件分部、供应链及国际分部别离孝顺了70%、25%的收入，同城即时配送分部收入同比增长最高，达42.83%，完结营收128.7亿元，主要收成于即时零卖行业扩容、阛阓需求加多。

数据源泉于企业财报，其中极兔收入为集团全体。制表：傅晓羚

京东物流在2025年完结总收入2171亿元，同比增长18.8%，增速最快，主要由于来自京东集团即时配送服务限制扩展等身分，带动一体化供应链客户收入加多过甚他客户收入加多。2025年第四季度，京东物流收购土产货即时配送服务业务（达达），补王人了“终末一公里”的时效拼图，进一步完善了全链路的服务才调。顺丰、京东物流的营收增长也反应出，即时配送一经成为拉动功绩增收的首要板块。

极兔2025年全年总收入达121.6亿好意思元，按年增长18.5%，当先一众加盟制快递企业。不外，财报露馅，2025年，极兔在中国阛阓受行业“反内卷”政策监管和竞争策略变化，因在不同区域动态进行价钱诊疗以守护竞争力，中国阛阓单票收入着落达6.25%，故量收增速较上年均放缓，中国阛阓收入同比增长仅5%，为67.1亿好意思元，阐扬其收入受价钱影响较大。

在各家企业中，仅申通完结了2025年营收增速跑赢业务量增速：全年收入同比增长17.84%，业务量增长15%，罕见于每件快递赚的钱变多了。这一方面归因于其收购高品性快递业务（丹鸟）进步了高价值件量占比，带动了单票价钱的全体回升——全年单票快递服务收入2.1元，同比增长2.3%，是几家中惟一完结单票收入正增长的企业；另一方面也从企业方向层面体现出对廉价电商件的依赖度着落，相貌全非的是服务溢价，快递行业从“价钱战”迈向“价值战”取得奏凯。

国际业务破局行业内卷助力盈利

在全行业“反内卷”、稳价钱的配景下，如何进步盈利才调，成为各企业2025年的主要挑战。在盈利限制上，顺丰联结第二年突出中通，居行业第一。2025年，顺丰完结归母净利润111.17亿元，同比增长9.31%。其中，同城即时配送分部因科技及精益经管启动运营提质增效，净利润翻倍增长，创历史新高；供应链及国际分部则扭亏为盈，完纯碎利润约1.9亿元，因外洋子公司通过业务结构调优与精益方向降本，完结同比大幅减亏。

数据源泉于企业财报，其中极兔净利润为集团全体。制表：傅晓羚

极兔的盈利增长势头最为亮眼——2025年全体完结年内利润2.25亿好意思元，经诊疗净利润达4.3亿好意思元，同比增长112.3%。主要由于保抓了东南亚的盈利势头，加上在新阛阓得胜扭亏为盈。由此不错看出，居品形态千般化与布局国际阛阓，已成为中国物流企业开脱“内卷”开展各异化竞争的首选。不外需要指出的是，因中国地区行业“反内卷”身分，极兔在中国阛阓的经诊疗EBITDA同比着落15%至3.63亿好意思元。

申通2025年的归母净利润、扣非归母净利润同比增长均超三成，且利润增速高于营收增速，成为一大亮点。南都记者了解到，除了上述收购丹鸟的拉出发分，财富质地的优化亦然一大原因。财报露馅，申通快递已领有75个直属转运中心，2025年对尤其是中枢“产粮区”义乌地区转运中心的政策性直营化收购，强化了总部对主线波动的鬈曲才调，开释边缘本钱红利。

比较而言，京东物流、韵达在2025年盈利同比出现下滑，增收不增利。其中，轮盘游戏app(中国)官方下载京东物流主要因包括职工薪酬福利开支、外包本钱等项在内的营业本钱，以及销售及阛阓扩展开支、研发开支同比均有双位数增长，高于营收增速。而韵达归母净利润同比下滑幅度达到38.79%，一方面是营业本钱增速快于营收，压缩毛利空间；另一方面，韵达全年的财富减值失掉近1.57亿元，同比增长67%，攀扯了盈利水平。

业务量增速大都放缓，行业竞争稀释阛阓占有率

从业务量来看，中通、圆通全年件量均越过300亿件，中通件量最多，顺丰增速最高。据财报线路，中通2025年全年包裹量为385.2亿件‌，同比增长13.3%，散件业务量抓续攀升，第四季度达到日均980万件，同比增长超38%。顺丰速运物流业务的业务量同比增长25.4%，主要收成于多元居品矩阵及强化服务竞争力。

在加盟制快递企业中，圆通、申通的件量增长较快。基于散单、逆向物流等业务发展，2025年，圆通的散单和逆向物流快件同比增长达63%，申通的散单量增长超150%。收购丹鸟令申通2025年第四季度的业务量和收入权臣进步。

2025年各快递企业阛阓份额，数据源泉企业财报。制表：傅晓羚

截止2025年底，中通依然以19.4%的阛阓份额暂列行业第一，但同比2024年微降。阛阓份额雷同着落的还有韵达与极兔：韵达从13.62%减至12.9%，极兔从11.35%减至11.1%，阐扬行业竞争稀释了部分企业的阛阓占有率，“反内卷”政策的扩张牢固了价钱，恒久依赖廉价抢份额的企业增长由此承压。顺丰、圆通、申通的份额则同比有所飞腾。从增长势头看，顺丰、韵达、申通、圆通、极兔中国区的快递业务量增速较上年均放缓。

极兔速递集团副总裁后军仪在财报电话会上提到，2025年在中国阛阓的市占率保抓相对庄重，“反内卷”政策具有抓续性，公司追求“有质地的增长”，接下来将深切和所有电商平台的相助，针对以前欠情态和遮蔽不及的客户、行业类型、居品需求，制定专项的进步和科罚决策，优化客户结构。

中通创举东谈主、董事长兼首席实施官赖梅松在财报电话会上暗示，跟着“反内卷”政策的贯彻实施，快递价钱稳步进步，廉价包裹逐步减少，行业增速冉冉放缓是合理的。行业全体正在转向量质并举的发展轨谈。关于限制效应权臣的生意模式而言，这一根人道滚动有助于加快行业从惨烈的价钱竞争，迈向以才调赢得客户的新阶段，进一步促进行业整合，阛阓资源将更多向小心服务品性与运营效率的企业汇集。

无东谈主车加快落地，AI成降本增效中枢引擎

中信建投斟酌文书分析指出，本年是快递行业的供需双拐点之年，快递的恒久投资逻辑将从本来“降本→降价→就义利润拿份额”的逻辑，转向“量利王人升”及“口头优化”同期存在的逻辑。头部快递公司不错在监管价钱“反内卷”框架下（惟有守住本钱价），通过惟一不错被允许且长期的全链条降本完结与尾部拖拉价差，完结份额赢得。

值得情态的是，AI时期已从认识走向全链路附近，成为企业降本增效的中枢驱能源。多家物流企业视AI为本年的首要使命构成。举例，韵达高管在近期的投资者相关活动上明确提倡配置AI才调，包括诞生一级AI中心，业务上全经过援用AI，经管上用AI赋能决策等，“AI对公司来说是从头界说快递运营神色的中枢引擎。将来三年，AI才调将成为影响公司本钱、时效、体验的首要身分”。

申通快递高管在投资者相关活动上具体谈到，AI在快递行业的发展存在三个阶段：第一是搜索阶段，通过底层数据的处理，找出信息的谜底；第二是智能助理阶段，主要通过大模子和援救信息，孤苦完成保举及率领，完结效率进步；第三阶段是数字东谈主阶段，完结AI主导，衔接访佛性使命，精确提高效率，裁减本钱。AI落地的两个要津是数据的完备度和AI的分解落地，快递行业正好具备完备数据的基础，同期访佛性以及圭臬化的规律较多，易于体现AI落地实施的降本增效后果。将来公司AI时期转型的主要三件事是：从数据完备性到面向AI的架构再到基于AI作念居品，推动公司完结从服务密集型的加盟体系收罗滚动为拥抱AI的智能型加盟收罗。

无东谈主机、无东谈主车、智能货架等智能化诱骗，是东谈主工智能时期加快附近于快递服务场景的典型后果。据财报线路，顺丰2025年在130多个城市累计投运近3000辆无东谈主车，世俗附近于园区短驳、农特居品揽收、医药专线配送等多元场景，年运输快递件量冲破8000万件。极兔2025年全网共参加无东谈主物流车超1000辆，“无东谈主物流车的附近，将抓续启动公司在服务质地进步、运营效率优化与轮廓本钱管控等方面造成良性轮回”。

申通财报暗示轮盘游戏app(中国)官方下载，2025年公司重心构建无东谈主车“送驿站、送校园、送乡村、送景区”等六大中枢配送场景，遵守优化东谈主力与运输本钱，进步配送效率，截止2025年底已在200多座城市开展L4级自动驾驶无东谈主车限制化试点。韵达也在财报中提到，公司正聚拢各地区骨子运营情况、场景适配性实时期熟悉度，稳步股东无东谈主车在终端配送场景的布局扩张。