图片起头：度哥

5月6日，良马集团发布2026年第一季度评释，其收入310.07亿欧元，同比减少8.1%；税前利润23.48亿欧元，同比减少24.6%。其中，汽车业务收入271.59亿欧元，同比减少7%；税前利润为12.66亿欧元，同比减少33.5%。

汽车业务的功绩下滑，主如若受寄托量影响。这一季度，良马集团在人人寄托56.58万辆汽车，同比减少3.5%。

而在2025年，良马集团在人人寄托了246.37万辆汽车，同比增长0.5%。良马集团还能稳住销量吗？

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中国市集拖后腿●

细分品牌来看，在2026年第一季度仅MINI品牌保持增长。良马主品牌寄托49.6万辆，同比减少4.6%；MINI品牌寄托6.85万辆，同比增长6%；劳斯莱斯寄托1271辆，同比减少8%。

良马集团默示，良马品牌在欧洲同比增长0.7%，其中德邦原土寄托量同比升迁2.1%。良马X1为全系销量最高车型；良马X3涨幅领跑全系，达18.5%。现在，良马X3沿路订单中，纯电版块占比已过半。

MINI品牌在2026年第一季度售出了2.4万辆纯电车型，同比增长5.5%，其占品牌寄托量的35.1%，意味着每售出三台MINI车型就有一台为纯电车型。其中，MINI Countryman和MINI Cooper成为热销车型，均提供纯电和燃油版块。

关于劳斯莱斯的阐述，良马集团默示其全体妥贴预期。在2026年第一季度，劳斯莱斯发布了专属定制典藏系列。其看成纯电豪华车型，人人限量仅100台。

抽象来看，电动车型照旧成为良马集团的遑急布局，但其濒临着销量下滑的压力。2026年第一季度，良马集团共寄托13.25万辆电动汽车，同比减少15.8%。其中纯电车型寄托8.75万辆，同比减少20.1%；插混车型寄托4.5万辆，同比减少6.1%。从占比来看，电动汽车占总寄托量的23.4%。

不外，良马集团默示，电动汽车在欧洲销售区域的销量有所增长，纯电车型的市集份额达到25.3%。2026年第一季度，欧洲纯电动汽车新增订单量同比增幅超60%。以23.4%的全体占比来看，在人人范围内，良马、MINI、劳斯莱斯三大品牌，每寄托四台车就有一台搭载电气化能源系统。

在人人市集上，中国再度成为良马集团寄托量下滑最大的单一市集。2026年第一季度，良马集团在德国寄托6.26万辆，同比增长7%；英国寄托4.69万辆，同比减少2.2%；好意思国9.09万辆，同比减少4.3%；中国寄托14.41万辆，同比减少10%。

在财报中，良马集团默示，欧洲市集的寄托量增长了3.1%，其中德国阐述尤为出色，销量增长了7%。好意思国市集由于纯电动汽车补贴的取消，轮盘APP纯电动汽车销量有所下落，但内燃机汽车销量的增长在很猛经由上弥补了这一赔本。受中国市集市集热烈竞争影响，中国寄托量下落了10%。

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新能源浸透率仅6.2%●

在2026年第一季度，良马集团在中国降价，并进行换帅。自2026年1月1日起，良马中国对旗下31款主力车型进行提出零卖价调治。其中24款车型的降幅超10%，5款超20%；良马i7 M70L的降价金额最高，达30.1万元。

1月30日，良马集团告示，自2026年4月1日起，现任大中华区总裁兼CEO高翔（Sean Green）将甘休其在中国的十年任期。柯睿辰（Christian Ach）将接任良马集团大中华区总裁兼首席试验官，全面进展在华业务并合作合伙企业有关事务。

而已泄露，1998年，柯睿辰加入良马集团，在多个市集担任销售体系中枢职务。2010年至2018年，他进展MINI品牌在德国市集的运营；2018年至2021年，升任德国市集销售进展东谈主；2021年起，转战北欧市集，统筹瑞典、挪威、丹麦和芬兰等国的销售业务。2024年3月，初始全面素养德国市集全体业务，本事推进良马在当地豪华车细分市集保持卓越地位，并显耀升迁了电动车型销量。

良马集团董事在新闻稿中默示，在柯睿辰的执掌下，德国市集阐述尤为亮眼。不仅竣事了盈利性销量增长、进一步清静了豪华细分市集龙头地位，电气化车型销量也得回建壮增长。现在在德国市集，每五辆售出的良马车型中就有一辆为纯电动车。其征服，凭借多年从业积淀与熟谙的销售专科才气，柯睿辰将为对集团至关遑急的中国市集发展作出要害性孝顺。

默契，良马集团但愿进一步发力中国电动汽车。但现在来看，良马集团还有许多功课要补。据中国汽车流畅协会群众委员会群众桑之未发布的数据，2026年第一季度，良马集团在中国的新能源浸透率仅6.2%，而中国市集全体的新能源浸透率就达到了54.1%。

车主之门户据泄露，2026年第一季度，良马i3销量2850辆；良马iX1销量2076辆；良马i5销量754辆；良马iX3销量129辆。MINI品牌的电动车型暂大宗据。不外，在2025年全年，电动MINI COOPER销量9088辆；电动MINI ACEMAN销量1076辆。默契，距离头部车企有着较大的差距。

良马集团将电动化的但愿寄托在新世代车型上。在2026年4月的北京车展上，良马集团人人首发新世代BMW iX3长轴距版、新世代BMW i3长轴距版，以及全新BMW 7系三款新车。

据悉，BMW iX3长轴距版和BMW i3长轴距版搭载的BMW新世代操作系统X由良马中国研发团队主导深度原土化缔造，接入主流数字App生态，搭载BMW定制版高德舆图；AI语音助手集成阿里巴巴AI谎言语模子与DeepSeek深度念念考才气，变成“AI个东谈主助理”；同期，通过HarmonyOS NEXT缔造数字钥匙、HiCar车机互联及My BMW App，竣事东谈主车家全场景互联；此外均搭载了来自Momenta的L2级领航驾驶扶助系统。

BMW iX3长轴距版将于2026年第四季度上市，BMW i3长轴距版则将在2027年上市。也等于说，短本事内新世代车型暂无法带动良马集团在中国市集的电动汽车销量。

对良马集团来说，中国市集络续走低、电动化转型进展慢慢，已成为了人人布局的“短板”。尽管新世代车型被寄托厚望，但首款居品要比及2026年第四季度才会落地。在竞争稀奇热烈的中国新能源汽车规模，良马集团必须要加快居品迭代节律，并深度原土化，才能重新掌持主动权。

作家丨卫河

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